近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(ji许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校ā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判断(duàn)也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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